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如何理解3、4月经济数据反差之大

2019年05月15日 20:59 来源于 财新网
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为平抑短期负面影响,逆周期政策应对或将加大,减税降费以及出口企业补贴政策或进一步落实,而前期本已经边际收紧的货币政策也可能迎来转变
在3月的强势反弹之后,4月经济数据呈现出大幅回落的态势,低于市场预期,尤其消费、出口、工业增加值等多项数据出现大幅下滑。短短两个月之间,为何经济指标出现反转,这里面有哪些疑问待解?图/视觉中国
沈建光
财新网“战胜市场”专栏作家。经济学博士,现任京东数字科技副总裁、首席经济学家,复旦大学泛海国际金融学院客座教授,中国新供给经济学50人论坛成员,中国首席经济学家论坛理事。曾就读美国麻省理工学院经济系博士后,拥有赫尔辛基大学经济学博士和硕士学位,本科曾就读复旦大学世界经济系。此前为欧洲央行资深经济学家,国际货币基金组织和芬兰央行经济学家,及中国国际金融有限公司资深经济学家,国际经合组织顾问和中国人民银行访问学者,瑞穗证券亚洲公司首席经济学家。

  【财新网】(专栏作家 沈建光)5月15日,国家统计局公布了4月宏观经济数据。在3月的强势反弹之后,4月经济数据呈现出大幅回落的态势,低于市场预期,尤其消费、出口、工业增加值等多项数据出现大幅下滑。短短两个月之间,为何经济指标出现反转,这里面有哪些疑问待解?

(一)如何解释3、4月数据的剧烈波动?

  春节扰动等季节性因素显然不能完全解释这种波动。今年春节假期位于2月初,与去年相比出现错位、提前了11天;我们观察了2015-2018年的历史数据,发现春节位于1月底2月初的年份(如2016、2017年)与今年的情况较为类似,而这些年份,主要宏观经济指标,如消费、工业生产、出口增速确实出现3月增加,4月回调的现象。尽管如此,今年上述几项数据的波动幅度之大,仍显著超出了可比年份,数据异常背后,剔除季节性因素,一定有其他原因。

责任编辑:张帆 | 版面编辑:王影

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